Innovative gjeldsinstrumenter og obligasjonstyper
Finansnæringen er bemerkelsesverdig for ubarmhjertig forandring. Tempoet i økonomisk innovasjon kan være ubarmhjertig, spesielt i ny produktutvikling og produktstyring .
I mellomtiden har industrien også trukket kritikk, spesielt de siste årene, for innovasjoner hvis full effekt var lite forstått på tidspunktet for lanseringen, noen ganger med uventede konsekvenser mange år nedover veien. Slike er særlig tilfelle med hele klasser av nye gjeldspapirer, gjeldsinstrumenter og obligasjonstyper.
01 katastrofeobligasjoner
Katastrofeobligasjoner er en ny statsgjeldsart som virker som gjeldspapirer til en tid som en naturkatastrofe slår, og de mister i hovedsak skadeforsikringspolicer som faktisk betaler utstederen.
02 Sikkerhetsforpliktelse
En sikkerhetsforpliktelse, eller CDO, er en type gjeldssikkerhet som støttes av andre gjeldsinstrumenter. Obligasjoner bygget på obligasjoner, hvis du vil.
03 Sikkerhetsforpliktelse
The Collateralized Loan Obligation, eller CLO, er en variasjon på konseptet med den obligatoriske gjeldsforpliktelsen, eller CDO. Denne gangen er imidlertid de underliggende eiendelene ikke børsnoterte obligasjoner.
04 Sikkerhetsforpliktelse
En Collateralized Mortgage Obligation, eller CMO, er en form for Collateralized Loan Obligation, eller CLO, som er bygget på lånepenger, ofte boliglån.
05 Overførte obligasjoner
Dekkede Obligasjoner har vært vanlige i Europa i en betydelig tidsperiode, men bare nylig har begynt å bli utstedt i USA. Selv om de har noen overfladisk likhet med en Collateralized Mortgage Obligation, eller CMO, er det en viktig forskjell som dramatisk reduserer risikoen for innehaveren. Faktisk peker motstandere av denne obligasjonstypen hvordan strukturen fører til mindre risiko og høyere kvalitet generelt.
06 Kreditt Standard Bytte
Kredittforbyttet, eller CDS, er ikke et gjeldsinstrument per se. Snarere er det en rekke porteføljesikringer. I finanskrisen i 2008 var problemer med prising og verdsettelse av CDS-kontrakter, så vel som motparternes evne til å oppfylle sine kontraktsforpliktelser, flatt og forverret den økonomiske krisen.
07 dødsobligasjoner
Deathbed Obligasjoner er omtalt i ulike investeringsordninger som har trukket oppmerksomheten til regulatorer . Disse ordningene benyttes av spekulanter som forsøker å utnytte avsetninger i obligasjonsloven som er utformet for å gjøre dem mer attraktive for langsiktige individuelle investorer.
08 Junk Bond Finance
Junk Bond Finance, med høy avkastningsgjeld som erstatning for egenkapitalfinansiering, ble et varmt emne på 1980-tallet, så falt i noe disrepute, men har fortsatt et betydelig sted i finanssystemet.
09 Lånetrygget sikkerhet
En Mortgage Backed Security, eller MBS, er en gjeldssikkerhet støttet av boliglån. Det er generelt synonymt med Collateralized Mortgage Obligation, eller CMO.
10 Real Estate Mortgage Investment Conduit
En Real Estate Mortgage Investment Conduit, eller REMIC, er enda et synonym, generelt sett for Collateralized Mortgage Obligation, eller CMO, og Mortgage Backed Security, eller MBS.
11 Sukuk
En av de viktigste prinsippene som ligger til grund for islamsk finans, er å unngå betaling eller innsamling av interesse. For å appellere til strenge muslimske investorer og sparere, er det opprettet en rekke finansielle instrumenter som tjener samme formål som obligasjoner og andre gjeldspapirer, men som rent teknisk ikke er betalt. Sukuk er et begrep som refererer til ulike typer kvasi-obligasjoner som er utviklet for å oppfylle strengene for islamsk finans.
12 tranche
En rekke gjeldspapirer som er oppført ovenfor er delt inn i det som kalles forskjellige trancher. Disse gjeldsinstrumenter inkluderer, for eksempel:
- Sikkerhetsforpliktelse, eller CDO
- Kollateralisert låneforpliktelse, eller CLO
- Collateralized Mortgage Obligation, eller CMO
- Mortgage Backed Security, eller MBS
- Real Estate Mortgage Investment Conduit, eller REMIC
Hver tranche har forskjellige vilkår og en annen risiko / avkastningsprofil fra søskenene som er avledet fra det samme bassenget av underliggende eiendeler. Les videre for flere detaljer.